پروژه سامانه اجتماع كارها مشتریان معاشر اولا توسط محضر به دست آوردن پيوندها و فناوری مفروضات رونمایی شد.
به مقصد شرح احوال ایسنا، حمید فرهنگ – مدیر عملي ساختن معاشر اولا – توسط اشاعت به مقصد واگشايي پروژه CRM-CBS تقریر انجام بده: این پروژه مهتر‌ترین مدل جلاجل صنعت فناوری مفروضات کشور باریک و امکان ارائه سرویس به مقصد حاصل کردن و کارهای نوخيز را مهيا می‌کند. ایضاً گدازش مشکلات احتمالی درزمينه صیانت كره زمين كارها مشترکین و یکپارچه‌سازی كارها لفظ می‌گیرد.
فرهنگ توسط اشاعت به مقصد غيرماذون‌گذاری اسم باشليق جاری به مقصد حمایت كره زمين پیشنهاد ایرانی تقریر انجام بده: ۷۵ درصد خریدها، سرویس‌ها و تجهیزات ما كره زمين سرچشمه ها داخلی تامین انجام خواهد شد و ۲۵ درصد باقی‌مابقي به مقصد دلیل کمبود امکانات مربوط به حوزه باریک که امیدواریم به مقصد باده بي درد کامل شود.
فرهنگ توسط اشاعت به مقصد مبنا مشترکان معاشر اولا گفت: برخودهموار كردن کنون زیاد كره زمين ۹۶ میلیون سیم‌کارت معاشر اولا واگذار شده که ۵۹ میلیون فعال هستند. اسم باشليق ماضي ۹.۵ میلیون مشترک جدید و ۴۹۱ هزار مشترک دائمی به مقصد معاشر اولا افزوده شدند.
فروردین ماه امسال نیز تیراژ اشکال خودرو همچون ماه‌های پیش كره زمين آن توسط افزایش هم مقام هم پياله بوده باریک.
به مقصد شرح احوال ایسنا، جلاجل این اختصاصی اشکال انواع خودرو جلاجل خودروسازان داخلی توسط رشد ۱۷.۵ درصدی هم مقام هم پياله بوده و كره زمين ۶۸ هزار و ۱۸۰ نظام ارباب رعيتي جلاجل فروردین ماه ۱۳۹۶ به مقصد ۸۰ هزار و ۱۴۰ نظام ارباب رعيتي رسید.
فروردین ماه امسال اشکال انواع سواری ۱۸ درصد افزایش داشته و كره زمين ۶۴ هزار و ۶۲۲ نظام ارباب رعيتي جلاجل فروردین ماه اسم باشليق ماضي به مقصد ۷۶ هزار و ۲۳۹ نظام ارباب رعيتي افزایش یافت.
اشکال انواع ون نیز صعودی بوده و توسط رشد ۳۱۱.۱ درصدی كره زمين ۱۸ نظام ارباب رعيتي جلاجل فروردین ماه ۱۳۹۶ به مقصد ۷۴ نظام ارباب رعيتي رسید.
جلاجل این اختصاصی اشکال انواع وانت نیز ۶.۳ درصد افزایش یافته و كره زمين ۲۹۰۷ نظام ارباب رعيتي جلاجل فروردین ماه ۱۳۹۶ به مقصد ۳۰۹۰ نظام ارباب رعيتي افزایش یافت.
برخلاف این محصولات اما اشکال مینی‌بوس و میدل‌ديرينه شناس توسط کاهش هم مقام هم پياله بوده و توسط افت ۴.۳ درصدی كره زمين ۴۷ نظام ارباب رعيتي جلاجل فروردین ماه اسم باشليق ماضي به مقصد ۴۵ نظام ارباب رعيتي رسید.
اشکال اتوبوس نیز ۲۲.۵ درصد کاهش یافته و كره زمين ۷۱ نظام ارباب رعيتي جلاجل فروردین ماه ۱۳۹۶ به مقصد ۵۵ نظام ارباب رعيتي کاهش یافت.
فروردین ماه امسال اشکال انواع کامیونت، کامیون و کشنده ۲۳.۷ درصد افزایش یافته و كره زمين ۵۱۵ نظام ارباب رعيتي جلاجل فروردین ماه اسم باشليق ماضي به مقصد ۶۳۷ نظام ارباب رعيتي رسید.
سفیر جدید آمریکا جلاجل کشورآلمان جلاجل ضبط كردن‌ای تقریر انجام بده مبانيت جلاجل اسم مورد ورقه شناسايي‌های تنبیهی واشنگتن روی کالاهای اروپایی، كلنجار تجاری به مقصد راه نخواهد انداخت.
به مقصد شرح احوال ایسنا به مقصد شيريني كره زمين رویترز، ریچارد گرنل جلاجل ضبط كردن توسط رديف نظامي نشريات ادواري فانکه تاکید انجام بده که آمریکا گوش به زنگ پیشنهادهایی درزمينه نحوه اجتناب كره زمين ورقه شناسايي های تنبیهی باریک.
سفیر آمریکا گفت: آلمانی‌ها کارشان جلاجل تجبر حرفه ها ندارد. هیچ كلنجار تجاری صور نخواهد داشت و ما توسط دوستانمان در عوض گدازش مشکل سرگرم مذاکره هستیم. اوی جلاجل آدم كردن افزود: آمریکا پیش كره زمين اینکه درزمينه اقداماتی که پشت بام كره زمين به مقصد پایان رسیدن مهلت معافیتهای موقتی كره زمين ورقه شناسايي های وارداتی جلاجل اولا ژوئن اعمال خواهد داد تصمیم بگیرد، خواهان دریافت پیشنهادهای اروپا باریک.
اروپا ایضاً توسط برون رفت آمریکا كره زمين برجام اختلاط كردن کرده باریک.
گرنل که کمتر كره زمين یک هفته كره زمين يكم ماموریتش نمی‌گذرد، توسط توییتی که جلاجل آن كره زمين شرکتهای آلمانی فعال جلاجل کشورایران خواهان شدن این کشور را شهرستان ترک کنند، جنجال برانگیخت.
اوی جلاجل این ضبط كردن مجددا ثمار جايگاهها ضدایرانی كلاه خود پافشاری انجام بده و كره زمين اروپاییها خواهان شدن آمریکا را جلاجل وضع تحریمها علیه کشورایران همراهی کنند.
پیتر آلتمایر، به دست آوردن اقتصاد کشورآلمان پیش كره زمين این زن خواهي یک قرارداد تجاری جدید میان اتحادیه اروپا و آمریکا شده صفت بويناك که به مقصد بخش تکنیک متمرکز شود و کاهش کلی ورقه شناسايي‌ها را بدنبال داشته باشد.
جلاجل مهلت باقی مابقي مادام اولا ژوئن که دونالد ترامپ، رییس خلق آمریکا اعلام کرده جلاجل صورتی که اتحادیه اروپا امتیازاتی ندهد، ورقه شناسايي‌های واردات فولاد و آلومینیوم را در عوض اتحادیه اروپا ايفا خواهد انجام بده، برلین كره زمين شرکای اروپایی كلاه خود بايسته کرده اندکی تشكيل داغ جا داده و قرارداد تجاری گسترده‌ای را پیگیری کنند که به مقصد آما هر كورس چشم باشد.
آمار حجره بازرگانی و صنعت کشورآلمان-آمریکا داغ جا می‌دهد که زیاد كره زمين یک میلیون عمل آلمانی به مقصد شکل مستقیم و غیرمستقیم به مقصد نتیجه به مقصد آمریکا بستگی دارند.
به مقصد كنار زدن کنار کشیدن واشنگتن كره زمين سازواري هسته‌ای توسط کشورایران، کشورفرانسه وعده داد توسط مضرت تحریمهای آمریکا علیه شرکت های فرانسوی که جلاجل این کشور به مقصد تجبر مشغولند مقابله کند.
به مقصد شرح احوال ایسنا به مقصد حمل كره زمين رویترز، برونو لومر- به دست آوردن دارایی کشورفرانسه زن خواهي حالت معیارهای اروپایی تعدادی به شدني حکمرانی اقتصادی اتحادیه اروپا جلاجل رسا اختصاصی شد و گفت این کشور به مقصد كنار زدن مستثنی كشته شدن و یا دورودورنگ جادادن طولانی تری كره زمين تحریم های آمریکا تعدادی شرکت هایی چون توتال و رنو باریک که جلاجل کشورایران فعالیت می کنند. اوی که توسط شبکه رادیویی ” یوروپ وان” ضبط كردن می انجام بده گفت: اکنون زمان آن رسیده باریک که اروپایی ها چشمان كلاه خود را همچنين کنند.
به مقصد كنار زدن تصمیم دونالد ترامپ- رئیس خلق آمریکا- تعدادی بيرون رفت كره زمين سازواري هسته ای اسم باشليق ۲۰۱۵ و مهلت سه ماهه و شش ماهه تعدادی مال و مكنت تحریمها، خطراتی تعدادی کشورهای اروپایی که كره زمين آن اسم باشليق جلاجل کشورایران سرمایه گذاری کرده بضع ایجاد شده باریک.
لومر گفت اروپا تعدادی خودگردان شدن كره زمين آمریکا نیازمند ابزارهای کشورمالی جدیدی باریک. كره زمين صیانت افزونتر پیتر آلتمایر- به دست آوردن اقتصاد کشورآلمان نیز اعلام انجام بده این کشور جلاجل نگاه خشم آلود دارد شيخ ها حقوقی به مقصد شرکت های این کشور تعدادی صفت به خاطرسپردني تجبر كلاه خود توسط کشورایران بدهد.
کشورآلمان و کشورفرانسه جلاجل بین کشورهایی كره زمين اتحادیه اروپا هستند که دستور كار های تامین کشورمالی صادراتی به مقصد کشورایران توسط تخصیص حروف اعتباری یورو به مقصد این کشور تعدادی مقاومت جلاجل روبه رو تحریم های آمریکا را جلاجل نگاه خشم آلود دارند اما سرسختی موضع واشنگتن باعث افزایش تردیدها نسبت به مقصد امکان چنین امری شده باریک.
لو تلخ گفت كره زمين استیون منوچین- به دست آوردن خزينه ها داری آمریکا- مدعا باریک شرکت های فرانسوی نظیر ” پژو-سیتروئن”، شرکت دارویی” سانوفی” و موردها غذایی “دنون”، خودروسازی ” رنو” و شرکت نفتی توتال را به مقصد صفت منسوب به طوس معاذاله یا دائمی كره زمين تحریم های آمریکا صر فنظر کند.
ژان ایو لودریان- به دست آوردن خارجه کشورفرانسه- نیز جلاجل ضبط كردن توسط ” لو پاریزین” گفت: به مقصد آمریکایی‌ها كلام‌ایم این به مقصد خودشان پيوسته كاري باریک که چون كه تحریم هایی وضع کنند اما ما برون مرز كره زمين حد و قريب توافق داشتن تحریم ها را غیر دايگي قبول می دانیم. اوی افزود: اروپائی ها نباید جز ءجزء كردن بيرون رفت آمریکا كره زمين سازواري را بدهند.
طی تا چه وقت اسم باشليق اخیر مناقشه داغی جلاجل اسم مورد رشد وعاء تجدیدپذیرها به مقصد پستان آفتاب زدگي‌های فسیلی به مقصد خصوصی جلاجل اشکال صاعقه صور داشته باریک.
به مقصد شرح احوال ایسنا، شماری می‌گویند تجدیدپذیرها یک تهدید اگزیستانسیالیستی نیستند و ثمار این باورند که به مقصد دلیل خرجیهای فوق و یارانه‌های دولتی ضروری، ممکن باریک مادام اسم باشليق ۲۰۴۰ فرد سهم اندکی داشته باشند. كره زمين صیانت افزونتر، دیگران ثمار این باورند که خرجیها فورسرين رو به مقصد کاهش باریک و ممکن باریک تجدیدپذیرها سهم دايگي توجهی جلاجل اشکال صاعقه پیدا کرده و خير فرد زغال سنگ بلکه رخت شو طبیعی را نیز كره زمين این نگاه خشم آلود کنار بزنند.
این حقیقت هم صور دارد که اوضاع به مقصد دلیل اولین‌های فناوری، فورسرين جلاجل حلول كننده تغییر باریک. هزینه كله دار به مقصد كله دار سرچشمه ها انرژی تجدیدپذیر مختلف به مقصد مقیاس دايگي توجهی کاهش یافته و انرژی خورشیدی و بادی پیشتاز هستند. ظرفیت نیروی بادی جهانی كره زمين ۹۳ گیگاوات جلاجل اسم باشليق ۲۰۰۷ به مقصد ۵۴۰ گیگاوات جلاجل پایان اسم باشليق ۲۰۱۷ رسید. جلاجل این بین، ظرفیت خورشیدی كره زمين ۱۰۰ گیگاوات جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۲ به مقصد ۴۰۵ گیگاوات جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۷ رسید که افزایش چادرپوش برابری داشته باریک. فوتوولتائیک خورشیدی حتی كره زمين ظرفیت انرژی هسته‌ای (۴۰۳ گیگاوات جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۷) فراتر رفت.
وعاء تجدیدپذیرها جلاجل سله انرژی اندک باریک، اما فورسرين رشد می‌کند و ظرف تا چه وقت هزل گويي آینده احتمالا مدعی سختی در عوض نفت و رخت شو خواهد صفت بويناك. مطمئنا منابعی که كره زمين نگاه خشم آلود اقتصادی مقرون به مقصد صرفه بوده، به مقصد راحتی معرض پذیر و دوستدار محیط زیست هستند، مادام اسم باشليق ۲۰۴۰ راهشان را به مقصد رئيس سرچشمه ها انرژی خواهند گشود.
عملکرد واحد وزن معادل ظرفیت تجدیدپذیر
جلاجل ماضي هزینه بالای اشکال انرژی تجدیدپذیر، سرمایه‌گذاری جلاجل این بخش را محصول کرده صفت بويناك. توسط این‌همه به مقصد دلیل اولین‌های فناوری، کاهش هزینه مجاز صاعقه در عوض انرژی خورشیدی فوتوولتائیک و بادی هم چشمي كردن پذیری این سرچشمه ها را جلاجل مواجه نزد فناوری‌های اشکال نیروی شناساننده شده مثل زغال سنگ و رخت شو طبیعی افزایش داده باریک. جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۷ ميانه هزینه مجاز اشکال صاعقه آمریکا سوا یارانه در عوض فوتوولتائیک ۵۴ دلار به مقصد ازای هر مگاوات زمان سنج صفت بويناك جلاجل حالیکه در عوض انرژی بادی فراساحلی ۵۱ دلار، اشکال نیروی گازسوز ۴۹ دلار، زغال سنگ ۶۶ دلار و هسته ای ۱۷۴ دلار صفت بويناك. روند کاهش مداوم خرجیهای انرژی تجدیدپذیر به مقصد افزایش ظرفیت و سرمایه‌گذاری كشيده شده شد.
جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۷ قريب ۲۶۰ گیگاوات ظرفیت اشکال نیرو افزوده شد. صنعت تجدیدپذیر ۲۸۰ میلیارد دلار جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۷ سرمایه‌گذاری انجام بده و ۹۸ گیگاوات خورشیدی و ۵۲ گیگاوات بادی اضافه انجام بده. هر كورس مجموعا ۵۸ درصد جلاجل مقایسه توسط ۲۸ درصد رخت شو (۳۸ گیگاوات) و زغال سنگ (۳۵ گیگاوات) اضافه کردند. هیدرو و هسته ای نیز به مقصد ترتیب ۱۹ و ۱۱ گیگاوات اضافه کردند.
مشکل ذاتی
توسط صور کاهش هزینه مجاز اشکال صاعقه، مشکل واقعی تجدیدپذیرها این باریک که زمانی که جو آفتابی نیست و بادی نمی وزد، چون كه اتفاقی می‌افتد. ماهیت متناوب جریان صاعقه كره زمين سرچشمه ها خورشیدی یا بادی همچنان یک مشکل مابقي باریک. بنابراین انرژی تجدیدپذیر در عوض تامین هر نوع کمبود یا پیک مسئلت همچنان به مقصد شبکه متکی باریک.
تسلا بزرگترین باطری لیتیوم یونی كره ارض را جلاجل دسامبر اسم باشليق ۲۰۱۷ جلاجل “استرالیای جنوبی” مونس انجام بده که مانع كره زمين رويداد رویداد ناخوشایندی می شود که جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۶ يكدلي افتاد و کل این ایالت به مقصد خاموشی فرو رفت. افت دايگي توجه قیمت باطری و سایر تدابیر کاهش هزینه به مقصد بخش تجدیدپذیر کمک خواهد انجام بده مستقل كره زمين یارانه‌های دولتی و سوا تکیه ثمار حمایت شبکه، رشد کند.
دورنمای شيوا در عوض تجدیدپذیرها
برتری آفتاب زدگي‌های فسیلی که جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۷ قريب ۸۵ درصد كره زمين مجموع سله انرژی را تشکیل دادند به مقصد نگاه خشم آلود می‌رسد كره زمين صیانت كورس مدعی به مقصد جنگ جو کشیده خواهد شد: نفوذ خودروهای برقی و سرچشمه ها انرژی تجدیدپذیر. این كورس توسط تغییر ذهن ها عمومی که به مقصد مقیاس فزاینده نگران پخش گازهای گلخانه ای و محیط زیست باریک، حمایت یافته‌بضع. تا چه وقت هزل گويي آینده در عوض بخش‌های نفت، زغال سنگ و رخت شو طبیعی به مقصد اسم مورد جلاجل بخش‌های برج دريايي و حمل و نیرو جنگ جو برانگیز خواهد صفت بويناك. زغال سنگ جلاجل حلول كننده موجودي رو به مقصد افول باریک و رخت شو طبیعی جلاجل نوبنيان بعدی آرامش طلب دارد.
سيني پژوهش ها بلومبرگ نیو انرژی فاینانس، انرژی بادی و خورشیدی مادام اسم باشليق ۲۰۴۰ سهم بزرگی كره زمين ظرفیت مونس شده جهانی را جلاجل مقایسه توسط اسم باشليق ۲۰۱۶ بدست خواهند آورد. سهم هر كورس كره زمين ۱۲ درصد جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۶ به مقصد ۴۶ درصد جلاجل اسم باشليق ۲۰۴۰ افزایش خواهد یافت جلاجل حالی که توقف می رود وعاء آفتاب زدگي‌های فسیلی جلاجل اشکال نیرو کوچک شود.
ما مطمئنا نمی‌توانیم كاربرد كره زمين آفتاب زدگي‌های فسیلی را جلاجل زندگی روزمره حذف شدني کنیم و بخش یکپارچه ای كره زمين زندگی ما در عوض اختصاصی طولانی خواهد صفت بويناك. توسط این‌همه دوران طلایی انرژی‌های تجدیدپذیر نزدیک باریک به دلیل اینکه هزینه ايشان نسبت به مقصد آفتاب زدگي‌های فسیلی رو به مقصد کاهش باریک و این تحول، کیفیت زندگی ارتقا كره زمين بخش‌های جامعه را به شدني خواهد بخشید.
اولین به هدف نخوردن راه‌پولادين مجازی كره ارض و برج دريايي و حمل سریع (ART) آزمایش كلاه خود را به مقصد اختصاصی سه ماه جلاجل Zhuzhou مدیر مرکزی کشورچین جلاجل مدیر هونان جلاجل تاریخ هشت مزوا ۲۰۱۸ ابتر شدن انجام بده.
به مقصد شرح احوال ایسنا، به مقصد حمل كره زمين چاینا دیلی، سیستم ART توسط شرکت سهامی راه پولادين کشورچین (CRRC) توسعه یافته باریک.
این سیستم نقالي كردن عطفی جلاجل توسعه خودروهای خودران سیستم ART باریک که كره زمين اکتبر ۲۰۱۷ ابتر شدن به مقصد کار کرده باریک که توسط سه واگن و ظرفیت ۳۰۷ مسافر وسرعت بالای ۷۰ کیلومتر جلاجل وقت نما مسافران را تبرئه داده و موجب کاهش ترافیک خواهد شد.
جلاجل مقایسه این سیستم توسط تراموای شهری ART توسط تایرهای لاستیکی جلاجل مسافت خطوط سفید رنگ حرکت کرده و کنترل سیستم توسط سیگنال‌های بی‌سیم كره زمين طریق سنسورها تعدادی اطمینان ایمنی، حق پيش دستي و شتاب خواهد صفت بويناك. هزینه آن نیز مهجور یک پنجم خودروهای معمولی اس و باتری آن نیز توسط ۱۰ دقیقه شارژ زیاد كره زمين ۲۵ کیلومتر را پشتیبانی می‌کند.
این سیستم جلاجل حلول كننده موجودي نیز قادر به مقصد رانندگی نیمه اتوماتیک باریک. مهندسان توسط توجه به مقصد كاربرد كره زمين سیستم ناوبری Beidou قصد دارند رانندگی صفت انحصارطلب خودکار را جلاجل آینده ممکن سازند.
مسافران می‌توانند كره زمين ART توسط اسکن وزیر ها کدهای QR، کشیدن کارت اتوبوس Zhuzhou و کارت شناسایی كاربرد کنند.
قیمت نفت سنه چهارشنبه پشت بام كره زمين اینکه دونالد ترامپ اعلام انجام بده كره زمين برجام بيرون انجام خواهد شد، زیاد كره زمين كورس درصد خردسالي انجام بده و به مقصد بالاترین حد جلاجل سه اسم باشليق و نیم ماضي رسید.
به مقصد شرح احوال ایسنا، بهای معاملات آتی وست تگزاس اینترمدیت آمریکا ۱.۶۱ دلار یا ۲.۳ درصد افزایش یافت و به مقصد ۷۰.۶۷ دلار جلاجل هر بشکه رسید که بالاترین قیمت كره زمين نوامبر اسم باشليق ۲۰۱۴ صفت بويناك.
بهای معاملات آتی نفت برنت جلاجل یک قطع شده مادام مساحت گرفتن ۷۶.۷۵ دلار جلاجل هر بشکه خردسالي انجام بده که بالاترین قیمت كره زمين نوامبر اسم باشليق ۲۰۱۴ صفت بويناك. برنت توسط ۱.۸۸ دلار یا ۲.۵ درصد افزایش نسبت به مقصد قیمت نهایی سنه ماضي، ۷۶.۷۳ دلار خريطه شد.
جلاجل کشورچین که بزرگترین خریدار نفت کشورایران باریک، بهای معاملات آتی نفت شانگهای به مقصد قريب ۷۰.۶۷ دلار درهر بشکه رسید که بالاترین حد قیمت به مقصد دلار كره زمين زمان راه اندازی كشته شدن این معاملات جلاجل اواخر مزوا صفت بويناك.
رئیس خلق آمریکا سنه سه شنبه اعلام انجام بده كره زمين سازواري هسته ای بین المللی توسط کشورایران که جلاجل اواخر اسم باشليق ۲۰۱۵ انعكاس يافتن شده صفت بويناك، بيرون انجام خواهد شد. این نبا ابهاماتی را نسبت به مقصد روند نمایش نفت جلاجل بازارگه جهانی ایجاد انجام بده.
به مقصد كلام ویلیام اولاگلین، تحلیلگر سرمایه گذاری جلاجل شرکت “ریوکین سکیوریتیز” کشوراسترالیا، بزرگترین رویداد سنه ماضي، واي سازواري هسته‌ای كره زمين صیانت رئیس خلق آمریکا صفت بويناك. بنابراین احتمالا تحریمهای آمریکا علیه شهرستان تهران نيرنگ ساز می‌گردند که به مقصد نوبه كلاه خود ثمار نتیجه نفت کشورایران تاثیر خواهد گذاشت.
کشورایران جلاجل اسم باشليق ۲۰۱۶ پشت بام كره زمين برچیده كشته شدن تحریمهای بین‌المللی فروسو سازواري هسته‌ای، به مقصد ديباچه یک صادرکننده مهتر نفت به مقصد بازارهای جهانی مال و مكنت و صادراتش جلاجل آوریل به مقصد زیاد كره زمين ۲.۶ میلیون بشکه جلاجل سنه رسید که این کشور را سومین صادرکننده مهتر نفت اوپک پشت بام كره زمين کشورعربستان سعودی و عراقی می‌سازد.
تحلیلگران رديف نظامي بانکی ANZ نیز ديباچه کردند تصمیم ترامپ احتمالا باعث محصول كشته شدن دايگي توجه نمایش جلاجل نیمه دوم اسم باشليق ۲۰۱۸ و اسم باشليق ۲۰۱۹ خواهد شد.
هنوز مشخص نیست بازارهای نفت كره ارض كره زمين این تصمیم چون كه تاثیری خواهند پذیرفت. آمریکا نفت کشورایران را خریداری نمی‌کند جلاجل حالی که سایر کشورهای موجودي جلاجل سازواري هسته‌ای شامل کشورروسیه، انگلیس، کشورفرانسه و کشورآلمان توسط پایان وام گذاردن به مقصد برجام پرخيده هستند و ممکن باریک به مقصد خرید نفت کشورایران آدم كردن دهند.
آسیا که بزرگترین واردکننده نفت كره زمين کشورایران باریک، احتمالا همسايگي دورودورنگ قبلی تحریمها، به مقصد خرید نفت كره زمين کشورایران آدم كردن می‌دهد.
ثمار ازاصل شرح احوال رویترز، همه قراردادهای آتی نفت گواهي نامه افزایش حجم معاملات بودند به دلیل اینکه سوراخ سمبه بازان توسط امید به مقصد سودگیری كره زمين رشد قیمتها، به مقصد خرید قراردادهای جدید اقدام کردند.
در حالی که هنوز روش ارزشگذاری مشخص و قابل استنادی برای استارتاپ‌ها و عرضه آنها در بورس یا فرابورس وجود ندارد تعدادی از استارتاپ‌ها مدعی هستند ارزش میلیارد دلاری دارند و می‌گویند سرمایه گذار خارجی قسمتی از سهامشان را با چنین ارقامی خریده است. آنها می خواهند با چنین ارزش‌هایی وارد بازار سرمایه شوند، اما عده‌ای معتقدند این ارزشگذاری‌ها نادرست است و آنها سرمایه خارجی جذب نکرده‌اند.
به گزارش ایسنا، مدتی است که در ایران کسب و کارهای اینترنتی پا گرفته‌اند، این کسب و کارها برای ادامه حیات و رشد نیاز به منابع مالی دارند؛ یکی از مهمترینِ این منابع، بورس و فرابورس است. اما برای تامین مالی از طریق بازار سرمایه باید مقدار ارزش گذاری استارتاپ ها کاملا واضح باشد و سرمایه گذاران و سهام داران خرد و کلان بدانند که سهمی که خریداری می کنند در برابر مبلغی که می دهند ارزنده است یا خیر. از طرفی نیز باید مشخص باشد که این سهم در کدام بازار می تواند عرضه شود.
اما بر سر موضوع ارزش گذاری این شرکت ها اختلاف نظرهایی وجود دارد. برای شفاف شدن این مباحث و طرح دیگر چالش های بورسی یا فرابورسی شدن استارتاپ ها به سراغ مدیر عامل فرابورس ایران رفتیم تا شاید بتوان با باز کردن این مباحث اذهان عمومی را درباره این موضوعات روشن کرد.
امیر هامونی در ابتدای بحث سعی در تفکیک شرکت های دانش بنیان و استارت آپ کمپانی ها داشت، از نظر وی شرکت های که در حال حاضر نام آن ها برای ورود به بازار سرمایه مطرح است نه «های تک» و «دانش بنیان» بلکه صرفا یک کپی از نمونه موفق خارجی خود هستند. چرا که آن ها ایده جدیدی خلق نکرده اند.
اما یکی دیگر از چالش های مهم اکوسیستم استارتاپی تامین مالی است به طوری که این مبحث را می‌توان شریان حیاتی شرکتهای یاد شده دانست. استارت آپ ها به دلیل ریسک ذاتی و ارزشگذاری های بسیار بالا توسط سهامدارنشان و رقم‌های بالای سرمایه مورد نیاز، چندان مورد استقبال سرمایه‌گذاران داخلی برای سرمایه‌گذاری قرار نمی گیرند و قوانین جدید از جمله احکام برنامه ششم توسعه محدودیت‌های جدیدی را در تامین مالی این بخش ایجاد کرده است و لذا چشم انداز روشنی برای تامین مالی آنها در داخل کشور وجود ندارد، از طرفی سرمایه گذار خارجی نیز به دلیل وضعیت تحریم ها و آینده برجام در کنار کاهش ارزش پول ملی و ریسک عدم نقدشوندگی سرمایه گذاری‌های صورت گرفته و حتی انتقال سرمایه، رقبت زیادی برای سرمایه گذاری ندارند و لذا تامین مالی یکی از چالش های اصلی اکوسیستم استارتاپی در سال های آینده خواهد بود و این نکته ای است که خود سرمایه گذاران این حوزه هم به آن اذعان دارند. هر چند که امیر هامونی در این مورد معتقد است «نباید برای سرمایه گذار خارجی فرش قرمز پهن کرد»
در بخشی ازاین گفت و گو با مدیرعامل فرابورس ایران به حواشی موجود حول ارزشگذاری های شرکت های شناخته شده در اکوسیستم استارتاپی که امروزه خود را یونیکورن (یک میلیارد دلاری) می دانند پرداختیم آنها ملاک ارزشگذاری خود را سهام فروخته شده به سرمایه گذاران خارجی می دانند، در حالیکه نه سهامدار آنها و نه مقامات دولتی هنوز منشاء سرمایه گذاری صورت گرفته را نمی دانند و نکته مهمی که امیرهامونی در این مورد بر آن تاکید کرد این بود که «فرابورس هیچگاه شفافیت را فدای توسعه بازار نخواهد کرد» چرا که به گفته او «ساز و کار طراحی شده در بازارهای فرابورس به شکلی است که اجازه نخواهد داد عده ای بخواهند از سرمایه گذاران سوء استفاده کرده و برای بازار “تئاتر” بازی کنند» او حتی تاکید می کند که سرمایه گذاران غیرحرفه ای اصلا نباید وارد معاملات این قبیل سهم ها نشوند.
به اعتقاد هامونی “ارزشگذاری استارت آپ ها یکی از چالش های جدی نه برای فرابورس بلکه برای بازار است. ” اما اینکه متولیان بازار سرمایه چگونه از پس این چالش بزرگ سربلند بیرون آیند، نکته ای است که آینده آن را روشن خواهد کرد.
ایسنا سعی کرده در این گفت و گو سوالات، ابهامات و دغدغه های موجود درباره این موضوعات را شفاف مطرح کند، آنچه در ادامه می خوانید متن کامل گفت و گوی ایسنا با امیر هامونی مدیر عامل فرابورس ایران است.
یکی از موضوعات مهم بورس و فرابورس در طی سال های گذشته، توسعه بازار از طریق ایجاد ابزارهای جدید مالی، مثلا بازار معاملات دارایی فکری بوده، اما احتمالا یکی از موضوعات خیلی مهم که به زودی شاهد آن خواهیم بود، بحث ورود استارت آپ ها به بورس یا فرابورس است. در همایشی که مدتی قبل با حضور فعالان این حوزه برگزار شد، در پنلی که شما حضور داشتید و برخی از مدیران شرکت های سرمایه گذاری جسورانه نیز بودند، یکی از سرمایه گذاران شناخته شده اکوسیستم استارت آپی، فرابورس و شخص شما را بزرگترین چالش اکوسیستم معرفی کرد. سوال من این است که به نظر خودتان چرا یک سرمایه گذار مطرح در این حوزه شما را بزرگترین چالش اکوسیستم می داند؟
در رابطه با بحث ارزشگذاری استارت آپ ها باید توضیح دهم که تا الان نظام اقتصادی ما بیشتر متکی بر زور بازو بوده است و شرکت هایی که داریم بیشتر شرکت هایی هستند که دارایی مشهود مانند تجهیزات، ماشین آلات، نیروی کار و کارگر آنها را جلو می برد و این شرکت ها با تولید به سود آوری می رسند. در ایران شرکت های مبتنی بر فناوری های پیشرفته تحت عنوان «های تک کامپانی ها»، «های تک مارکت» یا همین استارت آپ هایی که شما فرمودید، خیلی کم داریم و دو یا سه سال است که این قبیل شرکت ها در ایران در حال مطرح شدن هستند و صرفا بعضی از شرکتهای این حوزه در بین مردم زبانزد شده اند. ما در فرابورس، SME MARKET (بازار شرکت های کوچک و متوسط) راه اندازی کردیم که تابلوی رشد دارد و شامل شرکت هایی می شود که شاید «های تک» نباشند یا داراییِ فکری نداشته باشند، اما یک کپی از نمونه موفق خارجی هستند که به داخل کشور آورده شده اند؛ ما به این شرکت ها، شرکت دانش بنیان نمی گوییم بلکه اینها یک استارت آپ کمپانی و یا یک شرکتی رشدی هستند که مشابه شرکت های خارجی می توانند کالا یا خدماتی را تولید و کسب سود کنند. در کنار این تابلو، تابلوی دانش بنیان را برای شرکت هایی که محور فعالیت شان دانش، نوآوری و چیزی که تا کنون در دنیا وجود نداشته، داریم. لذا لازمست که بین شرکت های استارت آپ و شرکت هایی که نوآوری جدید داشتند و پتنت (دارایی فکری) ثبت کردند، تفاوت قائل شویم. معمولا بین این ها خلط مبحث صورت می گیرد و هنگامی که صحبت از استارت آپ می شود، فکر می کنند منظور شرکت های دانش بنیان است که چنین نیست، زیرا شرکت دانش بنیان شرکتی است که نوآوری داشته و نه تنها در ایران بلکه در دنیا، پتنت (دارایی فکری) ثبت کرده و برای اولین بار با نوآوری علمی خود توانسته ثروت آفرینی کند. در مورد VC ها یا همان صندوق های سرمایه گذاری جسورانه، از سال گذشته سه صندوق در فرابورس پذیره نویسی شده و بالغ بر ۱۷ صندوق دیگر هم در مسیر هستند. این صندوق های جسورانه یک نوع سرمایه گذاری در حوزه دانش بنیان، پتنت و استارت آپ ها (یا شرکت های رشد یا همان SME ها که دانش جدیدی ندارد ولی قرار است که در بازار رشد کنند) هستند.
مطالعات علمی نشان داده که این صندوق های جسورانه توانسته اند تا بیش از ۳ برابر واحدهای تحقیق و توسعه شرکت ها ثروت آفرینی کنند و در رشد اقتصادی کشورها اثر گذار باشند. حالا اینکه چرا از نگاه برخی از آقایان، فرابورس یا بنده مهمترین چالش هستیم باید توضیح دهم، ما دو چالش اساسی در ورود شرکت های دانش بنیان و استارتاپ به فرابورس داریم که یکی بحث حاکمیت شرکتی و دیگری بحث صورت های مالی حسابرسی شده، است. در حال حاضر علیرغم اینکه خیلی از شرکتهای این حوزه علاقه به حضور در بورس، بزرگ شدن و کشف قیمت روی تابلو را دارند، اما هنوز بدیهیات ورود به یک بازار رسمی، متشکل و خود انتظام را نمی‌دانند. صورت های مالی خط قرمز ماست و نمی توانیم کمک و تسهیلی در این راستا انجام دهیم اما در برخی از موارد مثل سهام شناور آزاد یا سرمایه می توانیم تا حدی شرایط را تسهیل کنیم، چرا که خیلی از بورس های پیشرفته در دنیا این شرایط را تسهیل کردند، اما شفافیت یک مفهوم غیر قابل معامله است و ما نیز نمی توانیم شفافیت را معامله یا فدای توسعه بازار کنیم و بگوییم چون استارتاپ ها یا شرکتهای دانش بنیان می‌خواهند وارد بازار سرمایه شوند، ما شفافیت را نادیده بگیریم. شفافیت اصل حرفه ای برای هر بازار رسمی مثل بورس است.
دومین موضوع بحث حاکمیت شرکتی است. این موضوع در شرکت های استارتاپ و دانش بنیانی که به ما مراجعه می‌کنند خیلی کمرنگ است و خیلی روحیه بنگاه داری و اینکه شرکت چطور باید اداره شود، نقش، وظایف و اختیارات مدیر عامل چیست و هیئت مدیره چه جایگاهی دارد و سهامدارن شرکت دانش بنیان که شاید VC هم باشند، چه نقش و چه اختیاراتی دارند و روی مدیرعامل یا همان مدیر اجرایی یا روی تیم اجرایی چه نظارت هایی می‌توانند داشته باشند، ندارند. این ها مفاهیمی است که در بازار SME با آن ها مواجه هستیم و با علم به این موضوع بازار SME، «های تک مارکت» و بازار رشد را راه‌اندازی کردیم که این ادبیات شکل بگیرد و حاکمیت شرکتی در این شرکت ها کم کم نهادینه شود، مفهموم حسابرسی و حسابرسی معتمد شکل بگیرد و شرکت ها حسابرسی انجام دهند و روی تابلو بیایند. من نمی‌خواهم ناامید کننده صحبت کنم واقعا امیدوارم به آینده راهی که انتخاب کردیم و فکر می کنم در سال های آینده شرکت هایی داشته باشم که نه فقط با زور بازو بلکه با مغز خود، کار می کنند. به جایی برسیم که نه تنها در داخل دانش را شکوفا کنیم بلکه دانش را صادر کنیم.
چندی پیش رئیس انجمن وی سی ایران در جلسه ای در حضور آقای جهرمی، وزیر ارتباطات، گفت که بزرگترین فیلترینگ استارتاپ ها با بخش نامه بانک مرکزی و وزارت اقتصاد که گفته بود نهادهای مالی نمی توانند در ابزار های جدید مالی از جمله VC ها سرمایه گذاری کنند، اتفاق افتاده و از این موضوع گلایه کردند. البته شاید افراد دیگری باشند که این بخش نامه را درست بدانند و بگویند نهادهای مالی از جمله بانک‌ها نباید بنگاه داری کنند و یا در سرمایه‌گذاری‌هایِ خطر پذیر وارد شوند. نظر شما چیست؟ آیا شما این بخشنامه را فیلترینگ استارت آپ ها می دانید؟
من به نگاه آقای زرنوخی حق می دهم، ایشان درست می فرمایند. از این ۲۰ صندوق سرمایه گذاری جسورانه که برای اخذ مجوز به فرابورس مراجعه کردند، ۸ مورد وجود دارد که مدیران آن صندوق به نوعی بصورت غیر مستقیم بانکی بودند یا بانک ها جزو ارکان اصلی آن صندوق بودند. همزمان این مسئله نه در نامه بانک مرکزی و وزارت اقتصاد، بلکه در برنامه ششم توسعه حکمی داده شد که من فکر می کنم که این پیگیری را بانک مرکزی انجام داد که این حکم در قانون گنجانده شود، البته قصد بانک مرکزی این نبود که جلوی نوآوری را بگیرند، بلکه قصدشان مدیریت صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت بود که شاید به زعم بانک مرکزی، مقررات بانک مرکزی را دور می زدند؛ از قضا از آنجایی که اسم صندوق های سرمایه گذاری جسورانه هم، همان عنوان و محتوا را دارد و به اسم “صندوق سرمایه گذاری” هستند، در حکم قانونی گفته اند صندوق های سرمایه گذاری که بانک ها بخواهند ایجاد کنند، باید قبل از سازمان بورس، از بانک مرکزی هم مجوز بگیرند. این باعث شد که همه صندوق ها، نه تنها VC ها، بلکه صندوق های زمین وساختمان هم در بانک ها از جمله بانک مسکن که کار انبوه سازی انجام می دهند، نتوانند آن مجوز را بگیرند، درصورتی که وظیفه ذاتی بانک مسکن در کشور انبوه سازی است. پیگیر هم هستیم که بانک مرکزی در این مسئله تجدید نظر کند، حالا یا قانون عوض شود که راهکاری میان مدت و بلند مدت است ولی اگر بخواهیم در کوتاه مدت نتیجه بگیریم باید با بانک مرکزی وارد مذاکره شویم، حداقل در حوزه دانش بنیان، صندوق های جسورانه که می خواهند کار جدید انجام دهند، جلوی آنها گرفته نشود.
در حال حاضر که با توجه به حکم برنامه ششم توسعه، امکان سرمایه‌گذاری نهادهای مالی در صندوق های جسورانه وجود ندارد، یکی از راهکارهای تامین مالی برای استارت آپ ها، از طریق سرمایه گذار خارجی است؛ اما سرمایه گذار خارجی برای سرمایه گذاری در این حوزه دارای ریسک های متعددی از جمله موضوع تحریم ها و آینده برجام، کاهش ارزش پول ملی، عدم امکان واگذاری سرمایه گذاری و نقدشوندگی آن و حتی ریسک عدم امکان انتقال وجوه سرمایه گذاری به کشور خود می باشد، این موارد علاوه بر ریسک مضاعفی است که این سرمایه گذاری نسبت به مثلا سرمایه گذاری در پروژه های عمرانی دارد؛ با توجه به این شرایط آیا سرمایه گذار خارجی به معنای واقعی کلمه تمایلی به سرمایه گذاری در استارت آپ های ایرانی دارد؟
تا الان آمده‌اند. اینکه حاضر است سرمایه‌گذاری کند یا نکند به میل باطنی خودشان بستگی دارد، برای این موضوع ما منع قانونی نداریم. ضمن اینکه از نظر بنده، سرمایه‌گذاران داخلی که پول و منابع کافی هم دارند، نسبت به سرمایه گذاران خارجی، ارجح هستند. ما نباید برای سرمایه گذار خارجی فرش قرمز بیاندازیم و با نگاه تبعیض آمیز به سرمایه‌گذار داخلی نگاه کنیم. به نظرم این موارد می تواند در کنار هم دیده شود. اما اینکه آیا سرمایه گذار خارجی حاضر است بیاید یا نه، باید بگویم که “آمده است”.
کدام سرمایه‌گذار خارجی آمده؟
ما چندین شرکت را داریم که حتی در پوشش شرکتهای ایرانی وارد بازار شده‌اند و در استارتاپ‌ها سرمایه‌گذاری کردند.
از این شرکتهای خارجی نام ببرید.
اجازه دهید اسم این شرکتها را نبرم. حتی ایرانیان مقیم خارج برای سرمایه‌گذاری آمده‌اند. مخصوصا استارتاپ‌ها یا اپلیکیشن‌هایی که در بازار معروف شدند یا ایرانی‌هایی بودند که از آن ور آب، دانش و تکنولوژی را آوردند یا ایرانی‌هایی بودن پول شان را به ایران آورده‌اند، ضمن اینکه سرمایه‌گذار خارجی فقط به اینجا (استارتاپ ها و VC ها) نیامده، بلکه در بازار اوراق با درآمد ثابت، اسناد خزانه اسلامی و صکوک هم حضور پررنگ داشته و سرمایه‌گذاری کرده‌اند. مجموع سرمایه‌گذاری‌هایی که ما در سه سال گذشته در بورس، فرابورس و بورس های مطرح داشته‌ایم، بالغ بر ۳ هزار میلیارد تومان بوده است. نوسان ارز نیز فقط شامل کشور ما نیست و همه کشورها نوسان ارز دارند. شما می بینید نسبت یورو به دلار در همین چند ماه گذشته چقدر تغییر کرده است و این می تواند در سرمایه گذاری آمریکایی ها در اروپا و سرمایه گذاری اروپایی ها در آمریکا خیلی تاثیر گذار باشد و اقتصادشان را از نظر تراز پرداخت ها دچار تاثیر کند. این ها طبیعت سرمایه گذاری در هر کشوری است و بسته به ذائقه ریسک سرمایه گذار داخلی و خارجی می تواند صورت بگیرد. ضمن اینکه ما الان سرمایه گذاران ایرانی را داریم که در استارت آپ های خارجی سرمایه گذاری کردند. به نظر من خیلی فرصت خوبی است که ما ایرانی هایی را داشته باشیم که در آینده صاحب بنگاه های بزرگ در کشور های اروپایی و آمریکایی باشند.
در مورد ارزش گذاری استارتاپ ها حرف و حدیث های زیادی مطرح می شود از طرفی با توجه به دلایلی که اشاره کردم امکان جذب سرمایه گذار خارجی برای استارتاپ ها به راحتی فراهم نیست و سرمایه گذاری داخلی هم با توجه به محدودیت‌های موجود و مبالغ بالای مورد نیاز، خیلی میسر نیست، تنها حالت باقیمانده این است که خود فرد سرمایه گذاری کند، چگونه؟ یا خودش افزایش سرمایه دهد یا اینکه شرکتی در خارج از کشور تاسیس کند و از آنجا پول را به اسم سرمایه گذاری خارجی به ایران انتقال دهد. حال هدف از اینکار چه چیزی می تواند باشد؟ بالا بردن ارزش شرکت و اینکه بگوید شرکت من، اسب تک شاخ (یونیکورن) شده است. این سناریویی است که توسط عده ای مطرح شده مبنی بر اینکه سرمایه گذاری خارجی اعلام شده اساسا وجود نداشته است. عده ای بحث پولشویی را مطرح می کنند که شخصا خیلی به آن اعتقاد ندارم، اما عده ای دیگر عنوان می کنند که خود سرمایه گذار ایرانی، شرکتی صوری در خارج از کشور تاسیس کرده و به اسم سرمایه گذار خارجی و با هدف بالا بردن ارزش سهام، سرمایه را به کشور وارد کرده است. این گروه مستندات زیادی هم ارائه کرده اند از جمله اینکه شرکت سرمایه گذار خارجی فاقد هر گونه دفتر و نام و نشانی حتی در اینترنت بوده، از جمله اینکه یکی از سهامداران این شرکت نیز تائید کرده که هیچگونه اطلاعی از منبع جذب سرمایه ندارد، از جمله اینکه وزیر ارتباطات در پاسخ به احتمال صوری بودن این سرمایه گذاری ها در مصاحبه ای گفته که نمی‌توان قطعی گفت این گزارش‌های منتشر شده کاملا درست هستند یا غلط؛ با توجه به این موضوعات، آیا شما فکر نمی کنید که در بحث ارزشگذاری این استارت آپ ها که مدعی یونیکورن شدن هستند، مشکلی وجود دارد؟ همین استارتاپ ها با همین ارزشگذاری ها امروز می خواهند در فرابورس عرضه شوند و می‌گویند ما یونیکورن شدیم. آیا شما فرمول خاصی برای ارزش گذاری این ها دارید؟ این داستان را برای ما باز کنید.
من تاکید می‌کنم که شما خیلی باهوش هستید، چند سوال را با هم بیان می‌کنید و می خواهید من کوتاه جواب دهم. اینکه شما می‌گویید آیا سرمایه‌گذار خارجی دلش به حال ما سوخته؟ جواب من نه است و این طور نیست که سرمایه‌گذار خارجی بخواهد به یک استارتاپ کمک و حمایت کند؛ سرمایه گذار خارجی هم دنبال پول خودش است، می خواهد سرمایه گذاری و کسب سود کند. منفعت شخصی نه فقط در اسلام، بلکه در همه ادیان یک رکن است و قرار نیست که کسی که به ایران می آید، هیچ نفع شخصی نبرد؛ اصلا بازار سرمایه همین است که نفع شخصی و سودآوری داشته باشند و سودشان را تثبیت کنند یا افزایش دهند. پس سرمایه گذار خارجی با نفع شخصی می آید. امکان دارد یک سرمایه گذار خارجی با قصد نفوذ بیاید، لذا همه ما باید حواسمان به این موضوع باشد. این را هم باید حتما بررسی کنیم. توصیه اکید من همین سرمایه گذار داخلی است، ما چرا اصرار داریم برای سرمایه گذار خارجی فرش قرمز بیاندازیم و به سرمایه گذار داخلی نگاه تبعیض آمیز داشته باشیم. ما سه صندوق را پذیره نویسی کردیم که من اطلاع دارم که این ها همه الحمدالله سرمایه گذاران داخلی هستند و بالغ بر ۱۲۰ میلیارد تومان پول آورده اند و در سلول های بنیادی و در اپلیکیشن های داخلی سرمایه گذاری کرده اند، این ها جزو صندوق‌های لیست شده در فرابورس است. ۱۲۰ میلیارد تومان پول توسط سرمایه گذار داخلی آورده شده است، آن هم نه یک نفر و ۲ نفر، بلکه ۱۰ ها و صدها نفر در این صندوق ها سرمایه گذاری کردند. در سلول‌های بنیادی، در فین تک‌ها، در همین فین استارزی که ما داریم چندین طرح قرارداد بسته شده و کار جلو رفته و معامله انجام شده، در حوزه های هنر و فرهنگ و سینما، ما کارگردان و فیلم نامه نویسی داشتیم که ایده هایی داشتند ولی نمی توانستند ایده خود را تامین مالی کنند تا فیلم را تولید کنند، ولی از طریق همین VC ها تامین مالی شدند. این ها آمارهای خیلی امیدوار کننده ای است از یک سرمایه گذار داخلی پیامی به ما می رسد که حاضر هستند در این موارد سرمایه گذاری کنیم. نگاهی که شاید تا یکی دو سال قبل وجود نداشته است، اینکه بگوییم مثلا روی ایده سینمایی سرمایه گذاری کن، سرمایه گذار ما اصلا این ذائقه را نداشت. سابقا نگاه فیزیوکراتی وجود داشته ولی الان سرمایه گذاری داریم که ذائقه ریسک دارد و حاضر است در این حوزه سرمایه گذاری کند. حال ما باید از این سرمایه گذاران داخلی مراقبت کنیم و چون برای یکی دو شرکت مشکل پیش آمده همه را بخواهیم به یک نگاه تحلیل کنیم، درست نیست. هر چیز را باید سر جای خود تحلیل شود. تاکید می کنم که بین سرمایه گذار داخلی و خارجی هیچ تبعیضی نباید بگذاریم. چون اگر همین سرمایه گذار داخلی را ما از دست بدهیم می رود روی استارتاپ های خارجی سرمایه گذاری می کند پس ما باید برای همه این ها محیطی درست و سالمی را فراهم کنیم.
در همایشی که شما حضور داشتید توسط مدیر یکی از شرکت های سرمایه گذاری فعال در حوزه استارت آپی گفته شد که “ما تا سال ۱۴۰۰، ۱۴۰۰ استارت آپ خواهیم داشت که برای تامین مالی آنها به ۱۴۰۰ میلیون دلار نیاز داریم، از این مبلغ، یک سوم از خارج از کشور می بایست تامین شود که در تامین آن مشکلی نیست، اما دو سوم آن می بایست از داخل کشور تهیه شود و این یکی از چالش هایی است که در آینده اکوسیستم با آن مواجه خواهد بود. ” حال شما که می فرمایید ما امروز سرمایه گذار داخلی داریم، اصلا سرمایه گذار داخلی با چنین مبالغ بالا وجود دارد که بخواهد روی سرمایه گذاری های مخاطره آمیز همچون استارتاپ های ایرانی سرمایه گذاری کند که حالا ما بخواهیم آن را جذب کنیم؟ نکته دیگر اینکه اگر امروز یک استارت آپ پیش شما بیاید و بگوید می خواهم فرابورسی شوم، بالاخره شما باید بدانید ارزش این شرکت چقدر است؛ باید بدانید که EPS آن چقدر است؟ اگر نسبت P/E آن ها ۱۰۰۰ هم باشد، هزار را ضرب در چند کنیم که ارزش شرکت به دست آید؟ اینکه شرکتی خود را به طریقی که عرض کردم ارزش گذاری کند و بگوید من اینقدر میلیون دلار ارزش دارم و می خواهم فرابورسی شوم، آیا روش درستی برای ارزشگذاری است؟ این شرکت ها چگونه باید ارزشگذاری شوند؟ این موضوع دقیقا به شما ارتباط دارد. عده ای معتقد هستند مطرح کردن سرمایه گذار خارجی و رسانه ای کردن آن، توجیهی برای بالا بردن ارزش آن شرکت ها بوده، آیا این ارزشگذاری ها و درخواست برای ورود به فرابورس با رقم های فرضی و عدم پذیرش این رقم ها از جانب شما، باعث شده که شما از نظر این سرمایه گذاران به عنوان چالش استارت آپ ها باشید؟ به نظر شما این نوع استارتاپ ها را چطور باید ارزش گذاری کرد؟
سوال خوبی است، تا الان روش ارزش گذاری ما P/E بوده و EPS را محاسبه می کردیم اما الان حتی برای شرکت های پذیرفته شده خودمان EPS را حذف کردیم و گفتیم تحلیل و گزارش تفصیلی و MD&A و چنین مواردی را باید بدهند، یعنی ما دیگر پیش بینی سود برای انتهای سال را نداریم نه تنها برای استارتاپ ها، بلکه برای همه شرکت های بورس و فرابورس؛ طبیعی است که روش های ارزش گذاری برای هر شرکت متفاوت است به ویژه برای استارتاپ ها و SME ها؛ نه تنها روش ارزش گذاری آنها بلکه روش حسابرسی شان هم متفاوت است، در حال حاضر ما استاندارد ویژه IFRS برای SME ها داریم، ما برای این شرکت ها نه تنها حسابرسی بلکه روش ممیزی جداگانه داریم. در مورد ارزش گذاری ما ناظر بازار هستیم و نمی توانیم قیمت تعیین کنیم. ما معمولا در روز عرضه اولیه، توصیه هایی را به عرضه کننده یا تقاضا کننده می کنیم اما این نیست که ما قیمت تعیین کنیم و بگوییم اگر قیمتی که منِ هامونی به عنوان ناظر بازار فرابورس یا همکاران بنده تعیین می کنند، نباشد، پس ما عرضه را انجام نمی دهیم. در دستور العمل قید شده که عرضه کننده باید یک مظنه ای را به بازار اعلام کند، خریداران یا مایل هستند آن را بخرند یا مایل نیستند، اگر ۵۰ درصد حجم عرضه اولیه توسط بازار خریداری شود، آن عرضه، عرضه موفقی است و اگر کمتر از ۵۰ درصد خریداری شود، عرضه ناموفق بوده و کنسل و به روز دیگری موکول می شود؛ این یک روند قانونی است. من ارزش گذاری استارتاپ ها را برای بازار یک چالش می بینم اما برای فرابورس این موضوع را چالش نمی بینم چون ما فقط یک پلتفرمی را باید در اختیار عرضه کنندگان و تقاضا کنندگان قرار دهیم که آنجا بتوانند چانه زنی کنند، اینکه نتیجه چانه زنی ها چه باشد، دست ناظر نیست و دست بازار است. قطعا موضوع ارزشگذاری برای سرمایه گذاران و عرضه کنندگان یک چالش است و لازمست که روش های نوین ارزش گذاری که تدوین هم شده، را استفاده و در گزارش های خود عنوان کنند؛ قطعا نگاه سرمایه گذار هم EPS ای نخواهد بود، نگاه سرمایه گذاران به این شرکت ها نگاهی آینده نگر و نگاهی است که قرار است آن شرکت سهمی را در صنعت خود در بازار داشته باشد. اینکه ما مارکت کپ (ارزش بازار) داشته باشیم و شرکت ها با مارکت کپ بالا در بازار حضور پیدا کنند قطعا این موضوع اتفاق خواهد افتاد، من شک ندارم این اتفاق می افتد. جنرال موتور در بورس نیویورک کمتر از ۵۰ میلیارد دلار مارکت کپ دارد در صورتی که گوگل، اپل و بسیاری از شرکت های بزرگ که در آنجا هستند بالای ۶۰۰ یا ۷۰۰ میلیارد دلار ارزش بازاری شان است. ایران تصمیم گرفته در حوزه اقتصاد دانش بنیان در منطقه و آسیا سرآمد باشد، این یکی از الزامات اینپ راه است و این شرکت ها به نظر من، خواهند آمد و نظام ارزش گذاری ما هم همین روزها با حذف EPS و با گزارش های MD&A در حال متحول شدن است؛ دیگر سرمایه گذار به یک عدد بسنده نمی کند.
آیا شرکت هایی که مدعی دارا بودن سرمایه گذار خارجی هستند، در یادداشت های توضیحی صورت های مالی خود نسبت به این سرمایه گذاران افشاگری کرده اند؟
تا به حال رسما از طرف این شرکت ها به ما صورت های مالی حسابررسی شده ارایه نشده است.
وقتی که در مورد سرمایه گذاران خارجی و ارزشگذاری های انجام شده این شرکت ها، حرف و حدیث های زیادی مطرح است، اگر زمانی این شرکتها بخواهند به جای شفافی مثل بورس و فرابورس بیایند و برچسب شفافیت بورس یا فرابورس را داشته باشند، چه تمهیداتی باید وجود داشته باشد؟ این ها موضوعات کمرنگی نیستند، آیا این عدم شفافیت برای کل اکوسیستم و بازار سرمایه مشکلی به وجود نمی آورد؟
کدام مشکل؟
بحث سرمایه‌گذار خارجی و ارزشگذاری آن ها
ما با سرمایه‌گذار خارجی آنها مشکلی نداریم، هیچ منع سرمایه گذاری خارجی در VC وجود ندارد مگر این که شما بگویید که سرمایه‌گذار خارجی را سراغ دارم که در شرکتی آمده و دارد نفوذی انجام می‌دهد، یعنی علیه نظام جمهوری اسلامی ایران کاری انجام می‌دهد.
نه منظور من اصلا این نیست. منظورم را این طور خدمتتان توضیح می دهم، سرمایه گذار خارجی هیچوقت برای رضای خدا سرمایه گذاری نمی کند، به خصوص در شرایط کنونی کشور ما. به عبارتی اگر سرمایه گذار خارجی n دلار سرمایه گذاری کند، دنبال آن است که ۲n برداشته و از صنعت خارج شود یا در جای دیگری سرمایه گذاری کند، حال سوال اینجاست که چه کسی خریدار سهام آن سرمایه گذار خارجی خواهد بود؟ با توجه به آنکه سرمایه گذار داخلی بزرگ نداریم، پس این سرمایه گذار خارجی باید سهام خود را به یک سرمایه گذار خارجی بزرگتر بتواند بفروشد که همانطور که توضیح دادم، در شرایط کنونی خیلی شدنی نیست، کما اینکه اگر قرار بود آن سرمایه گذار خارجی بیاید، الان ایران پر از سرمایه گذار خارجی بود. اما اگر آن سناریو که خدمتتان عرض کردم، درست باشد، یعنی سرمایه‌گذار خارجی در کار نبوده و صرفا یک حرکت صوری انجام گرفته تا بگوید که سرمایه گذار خارجی، سرمایه گذاری کرده و از این طریق ارزش شرکت را بالا ببرد و پس از ورود به بورس با این ارزش گذاری ها هم اعلام کنند که ما در جایی شفاف مثل بورس هستیم و با عرضه ۱۰ درصد سهام کل آورده خود را برداشت کند، آن وقت بقیه استارت‌آپ‌ها چه باید کنند؟ آن وقت سهامداران خرد آن شرکت ها چه باید کنند؟ اگر الان این موضوع پیگیری نشود آیا به چالش بزرگ استارت‌آپ‌ها بدل نمی‌شود؟ آن وقت همه غیر از عده ای معدود، شما را چالش اصلی استارت‌آپ‌ها و بازار سرمایه عنوان نمی‌کنند؟
اینکه یک نفر بخواهد این نکاتی که شما فرمودید را انجام دهد، از دید من شبیه یک تئاتر است. اینکه یک نفر بخواهد تئاتر بازی کند و اذهان را به سمت خود معطوف کند و نهایتا عده‌ای بیایند سرمایه گذاری کنند و سرشان بی‌کلاه بماند، یک جرمِ اقتصادی شناخته شده در بورس است. اینکه این اتفاقات بخواهد در بازار سرمایه رخ دهد عملا با فرآیندی که در نظام فرابورس طراحی شده، امکان‌پذیر نیست، چرا؟ چون در بازار SME و های‌تک و VC و بورس ایده، طراحی طوری نیست که یک نفر با سواد مالی پایین بتواند جذب این بازار شود. مثلا فرض کنید یک بازنشسته‌ای که کارمند دولت بوده و هیچ آشنایی با بورس ندارد یا یک معلم بازنشسته، یک نظامی بازنشسته، یک پزشک، این افراد ممکن است در حوزه خودشان انسان‌های بسیار متبحری باشند ولی در سرمایه گذاری در بورس نیاز به مشورت دارند، قطعا اینجا محلی برای ورود این افراد نخواهد بود که بیایند و تحت تاثیر تئاتر یک نفر قرار بگیرند تا یک جایی سرمایه گذاری کنند و نهایتا سرشان بی‌کلاه بماند. طراحی اینجا در بازار SME و بازار های‌تک مارکت طراحی‌ای است که خریداران اینجا، خریدارانی حرفه‌ای هستند. آنها خریدارانی هستند که سواد مالی بالایی دارند. آنها تجربه حضور در بازار را دارند و به این تئاترها آشنا هستند. قرار نیست که یک نفر بیاید و تئاتر بازی کند و سر این سرمایه گذاران حرفه‌ای را کلاه بگذارد. این اتفاق قطعا نمی‌افتد. سرمایه‌گذار این بازار اکثرا حقوقی ها هستند، مدیران صندوق ها و VC ها هستند. حتی حقیقی‌هایی که اینجا می آیند در بازار سرمایه سال‌ها تجربه دارند و در هر سفارش بالای ۵۰۰ میلیون تومان خرید انجام می‌دهند. لذا افراد با سطح سواد مالی پایین و بدون تجربه نباید وارد این بازار شده و سرمایه گذاری کنند.
به نظر شما شرکتی در خارج از ایران می‌تواند وجود داشته باشد که در خارج از کشور خودش، میلیون ها یا شاید میلیاردها دلار سرمایه گذاری کند و حتی یک دفتر هم نداشته باشد؟ و وزیر ارتباطات هم درباره اش بگوید که من در این مورد صریحا نمی‌توانم قضاوت کنم و سهامدار او بگوید من فقط پول گرفتم و مهم نیست این پول از کجا آمده؟ آیا این عجیب نیست که این شرکت حتی نشان اینترنتی از خود نداشته باشد؟
در ایران؟
نه در خارج از کشور.
من نمی‌توانم در این مورد اظهارنظر کنم، من فکر می‌کنم خود آقای وزیر و دوستانی که در صنعت ارتباطات هستند در این مورد بتوانند به اظهارنظر بپردازند. قطعا من در مورد بحث‌های اینترنت، ارتباطات و آن شرکت و هر شرکتی که شما اسمش را ببرید صاحب صلاحیت نیستم که بخواهم اظهارنظر کنم.
در سال گذشته دیدیم که برخی از مدیران بلند پایه دولتی از برخی از استارت آپ های خاص، بازدید داشتند، در حالیکه برای آمازون که بزرگترین فروشگاه اینترنتی دنیا است ما شاهد چنین بازدیدهایی از سمت مقامات دولتی نبوده‌ایم؛ به نظر شما هدف آن مجموعه‌ها از اینکه مقام‌های دولتی را می‌خواهند به شرکت‌شان بیاورند، چیست؟
من این اتفاق را یک اتفاق میمون و مبارکی برای جمهوری اسلامی می‌دانم که معاون رئیس جمهوری آقای دکتر ستاری از شرکتهای استارت‌آپ بازدید می‌کنند و خود را مقید می‌دانند که از مجموعه‌های استارت‌آپ‌ها بازدید داشته باشند.
از مجموعه‌ها خیر، بلکه از چند مجموعه خاص.
خیر، ما جلسات متعددی را خدمت دکتر ستاری بودیم. خود بنده با خیلی از پارک‌های علم و فناوری و شرکت ها تفاهم بستیم و من شخصاً بسیار علاقه‌مند هستم و معمولا هفته ای یکبار یا دو هفته یکبار، حداقل یک شرکت استارت‌آپی را همین‌جا زیارت می‌کنم یا اینکه ما به بازدید آنها می‌رویم و این خیلی خوب است، اینکه نگاه یک مسئول در نظام جمهوری اسلامی به صنعت دانش‌بنیان مثبت است، بسیار خوب است. من دیده‌ام شرکت علی‌بابا که در چین یکی دو سال پیش در بورس نیویورک عرضه اولیه شد، رییس جمهور چین به مدیرعامل همین شرکت بسیار احترام می‌گذارد، زیرا با شرکتهای علی پی و شرکتهای زیرمجموعه علی بابا کارهایی کرده که درآمدهای VAT (مالیات بر ارزش افزوده) دولت چین افزایش یافته و به عبارتی این شرکت توانسته برای دولت چین ثروت‌آفرینی کند. دولتی‌ها در آنجا شاید بهتر از ما این موضوع را فهمیده‌اند و استارت‌آپ‌ها را حمایت می‌کنند.
اینکه نیت مسئولان ما مثبت است شکی در آن نیست، اما موضوع ما برسر سناریویی است که گفته می‌شود که این دید و بازدیدها بخشی همان سناریو ارزشگذاری است، اینکه بیایند بگویند دولتی‌ها هم به ما ارج می‌نهند و این بازدیدها را بصورت گسترده به رسانه ها نشان دهند، در حالیکه موضوع علی بابا کاملا متفاوت با موضوع شرکت هایی است که در مورد سرمایه گذاران آن و ارزشگذاری آن ها، ابهاماتی مطرح است.
من در مورد فرمایش شما یک مثال نقض بزنم، همین چند روز پیش آقای دکتر روحانی از شرکت گل گوهر در سیرجان دیدار کرد، شرکت گل گوهر در بورس فعال است، قرار نیست که بازدید یک دولتمرد روی قیمت سهام آن تاثیر بگذارد. اینها شاید از نظر برندینگ و اینکه از نظر مردم اعتباری برای برند گل‌گوهر می‌شود که قطعا این مساله درست است ولی در نظام بازار مالی یک استانداردی تعریف شده است. مادامی که این شرکت نتواند سود بسازد و نتواند خود را بزرگ کند و نتواند در محیط رقابت‌پذیری که وجود دارد خود را نگاه دارد سرمایه گذار دید تخصصی خود را نسبت به این موضوع دارد و اگر آنهایی که سواد مالی پایین دارند تحت تاثیر قرار می‌گیرند به نظر من این رفتار، رفتاری است که تحت تاثیر عواملی است که ما باید فرهنگ‌سازی آن را انجام دهیم. ما در بازار سرمایه شرکتهای بزرگی داریم که دولتمردان از آنها بازدید می‌کنند. در حال حاضر نیز نزدیک دهه فجر هستیم و خیلی از این طرح‌ها باید به بهره‌برداری برسد و قاعدتا باید سود این شرکتها افزایش پیدا کند، ولی آنچه که بازار و سرمایه‌گذار برایش مهم است، صورت های مالی است که آن شرکت باید بدهد.
آن دیدار برای بعد از عرضه در بورس بوده است. به نظر شما همین دولتمردانی که می‌فرمایید چرا از استارت‌آپ‌های کوچک دیدار نمی‌کنند؟ که اگر می‌کنند باید رسانه‌ای شود.
این را از خودشان بپرسید. حداقل آن چیزی که برای من مهم است من می‌روم بازدید می‌کنم و خیلی هم علاقه‌مند هستم مثلا ما در فین استارز که برگزار می‌کنیم، بخشی داریم برای تیم‌های دانشجویی، اینها می‌آیند و جویای نام هستند و می‌خواهند در دنیای تکنولوژی مالی حرفی برای گفتن داشته باشند. من به شخصه خودم از تیم‌های دانشجویی انرژی می‌گیرم. حداقل فکر می‌کنم از این تیم‌ها، شرکتهای بزرگی را در سال‌های آینده در بازار سرمایه خواهیم داشت.
شما در میان صحبت‌هایتان فرمودید که ما سرمایه گذار داخلی داریم، این سرمایه گذاران دقیقاً چه افرادی هستند؟
ما الان سرمایه گذاران حقوقی‌ای داریم که اگر دو سال پیش به آنها می‌گفتیم بیایید در این حوزه‌های جدید سرمایه گذاری کنید، می‌گفتند نه یا اینکه می گفتند ما اصلا نمی‌دانیم این حوزه‌ها چه هستند، بیا توضیح بده که این حوزه‌ها چه هستند. بخش استارت‌آپ‌ها موضوع جدیدی بود و خیلی‌ها نگاهی برای سرمایه‌گذاری در آن نداشتند و جالب اینکه یکی از مخالفینی که دو سال پیش با من صحبت می‌کرد و می‌گفت ما حاضر نیستیم در این حوزه بیاییم، در اولین صندوق سرمایه گذاری که پذیره‌نویسی شد، دو یا سه میلیارد تومان خرید کرد. من با او تماس گرفتم و گفتم شما قرار نبود بیایید و ربطی به این حوزه نداشتی، او گفت با این روندی که من دارم می‌بینم، خوب است.
دو، سه میلیارد تومان با رقم چند میلیون دلار که درباره اش صحبت کردیم، مقداری تفاوت دارد.
کل آن VC، پنجاه میلیارد تومان بود، وقتی یک سرمایه‌گذار دو، سه میلیارد تومان بگذارد، درصد هنگفتی سرمایه‌گذاری کرده است.
اکوسیستم استارتاپی ما یک یا دو میلیارد تومان پول نمی‌خواهد. چرا که همین الان اگر استارتاپی را راه‌اندازی کنیم، برای کمپین تبلیغاتی یک ماهه‌اش به طور متوسط یک میلیارد تومان پول نیاز است. در نتیجه اگر بگوییم یک نفر یک الی سه میلیارد تومان برای استارتاپی پول آورده، برای سرمایه‌گذار استارتاپی چندان معنی ندارد. ما الان داریم در مورد سرمایه‌گذار داخلی صحبت می‌کنیم که بتواند دو سوم از ۱۴۰۰ میلیون دلاری که درباره‌اش صحبت شد را تامین مالی کند.
این بیست صندوق سرمایه گذاری جسورانه که خدمتتان عرض کردم، همین الان در سال ۱۳۹۶ بالغ بر ۱۰۰۰ میلیارد تومان دارند پول از مردم جمع می کنند.
از بین مردم عادی!؟
نه از بین مردمی که در بازار سرمایه فعال هستند.
منظور شما همان نهادهای مالی است که طبق برنامه ششم توسعه دیگر امکان سرمایه گذاری در صندوق های جسورانه را ندارند؟
خیر
پس از کجا؟
الان یکسری نهادهای مالی مختلف مثلاً هلدینگ مالی صندوق بازنشستگی کشوری آمده که برای یک صندوق جسورانه ۵۰ تا ۶۰ میلیارد تومان موافقت اصولی گرفته است، چند تا کارگزاری‌ها و تامین سرمایه آمدند، جمع جبری تمام این نهادهای مالی همین امسال (سال ۹۶) و اوایل سال ۱۳۹۷ بالغ بر ۱۰۰۰ میلیارد تومان می شود. به نظر من این ارقام، ارقامی است که به راحتی امکان‌پذیر است و بلندپروازانه نیست که ما بخواهیم تصویرپردازی کرده باشیم و نگاه امیدوارانه به بازار VC ها و استارتاپ‌ها داشته باشیم.
اگر فرض کنیم شرکتی قصد ورود به فرابورس را دارد، تمام پیش نیازها از جمله صورتهای مالی حسابرسی شده را ارائه نماید اما در مورد سرمایه گذاری خارجی و ارزشگذاری آن ابهاماتی وجود داشته باشد، آیا شما به عنوان مدیرعامل فرابورس، قبل از اینکه آن ابهامات به طور کامل شفاف شود با عرضه آن در فرابورس موافقت می کنید؟
شما می‌خواهید از من یک تاییدیه بگیرید، در صورتی که من نمی‌دانم آن ابهامات چیست.
در مورد ابهامات به صراحت توضیح دادم که در مورد سرمایه‌گذاری خارجی (و ارزشگذاری) تعدادی از شرکتها ابهاماتی وجود دارد.
ما از ورود سرمایه‌گذار خارجی به شخصه استقبال می‌کنیم.
شما چه از سرمایه‌گذاری خارجی استقبال کنید یا نکنید، آنها می گویند که ورود کرده‌اند (نکته اینجاست که برخی می گویند سرمایه‌گذار خارجی در کار نبوده است)
ورود سرمایه گذار خارجی هیچ منع قانونی ندارد. اما اگر ابهاماتی وجود داشته باشد، چه برای داخلی، چه برای خارجی، اجازه ورود به فرابورس را نمی دهیم. ما شرکت ایرانی داشتیم که اینجا آمده، مشکل امنیتی داشته، یعنی نفوذ انجام داده، ما این شرکت را به فرابورس راه ندادیم. البته نه اینکه ما، بلکه اینجا یکسری دستگاه نظارتی وجود دارند که آن هم نه فقط برای خارجی‌ها، بلکه حتی اگر ایرانی‌ها هم بخواهند این کار را انجام دهند، یکسری کنترل ها روی آنها صورت می گیرد. پس اینجا ما خارجی یا داخلی نداریم. اگر شرکتی خدای ناکرده جرم اقتصادی مرتکب شود، قطعا باید رسیدگی شود و قطعا ما باید رسیدگی‌های لازم را برای پذیرش آن شرکت انجام دهیم و اگر آن جرم اقتصادی ثابت شود، قطعا جواب ما به آن شرکت “نه” خواهد بود. فرابورس بر اساس کاغذها، مدارک و مستندات کاغذی که می‌آید، بررسی و اظهارنظر می‌کند.
آیا فرابورس به آن ابهامات هم رسیدگی می‌کند؟
ما وظایفی داریم که معمولاً استعلام‌هایی را از سازمان‌ها و ارگان‌ها می‌گیریم. این کار را برای تمام شرکت ها و نه فقط استارتاپ‌ها انجام می‌دهیم. هر شرکتی که وارد بازار شود، ما سوء پیشینه‌اش را بررسی می‌کنیم و اگر حکم قضایی و کیفری داشته باشد، آن را بررسی می‌کنیم. اگر پولشویی کرده باشد، از بانک مرکزی استعلام می‌گیریم. اگر در امور مالیاتی مشکل معوقه مالیاتی داشته باشد حتما باید رسیدگی شود. اگر جزو خریداران سهام دولت باشد و معوقه‌ای را داشته باشد، آن را استعلام و حتما رسیدگی می‌کنیم و تمام موارد رسیدگی خواهند شد. این موضوعات نه فقط برای شرکتهای جدیدالورود بلکه برای سهامداران عمده ای که بخواهند سهامی را به صورت مدیریتی و کنترلی خریداری کنند، هم صادق است. ما هر کسی را با هر رزومه‌ای و با هر سابقه ای اینجا راه نمی‌دهیم، این مسئله بسیار مهم است. در قانون برنامه ششم توسعه حکم خیلی خوبی را مجلس شورای اسلامی به سازمان بورس داده است که اگر مدیری جرم اقتصادی مرتکب شد، نه تنها باید به آن جرم رسیدگی شود و مجازات های قانونی اعمال شود، بلکه سازمان بورس موظف است اسامی آن مدیران متخلف و مجرم را با ذکر عنوان، سمت و سابقه کیفری در سایت رسمی خود منتشر کند تا همه مردم بدانند. در کمتر سازمانی در کشور است که چنین وظیفه‌ای بر عهده‌اش باشد تا اینکار را انجام دهد و این ترتیباتی دارد که شورای عالی بورس می بایست آن را مصوب کند. این حکم به تازگی آمده و سازمان بورس، فرابورس و بورس تهران به دنبال این هستند که ساز و کارهای اجرایی آن را انجام دهند. اینها لازمه یک بازار کارا و پویاست. اگر در بازار هزار نفر کار درست انجام می دهند شاید یک نفری وجود داشته باشد که کار نادرستی انجام دهد، ما نباید به خاطر کار نادرست آن یک نفر، با یک تصمیم اشتباه، تمام بازار را تحت تاثیر قرار دهیم. قطعا باید به جرم آن یک نفر متخلف و مجرم رسیدگی و حکم قضایی صادر شود و پیگیری‌های قانونی انجام شود.
من می‌دانم که امیر هامونی به عنوان مدیرعامل فرابورس، قطعا در مورد همه شرکتها سختگیری‌هایی خواهد کرد و قطعا تمام بند بند دستورالعمل را اجرا خواهد کرد. قطعا آقای شاپور محمدی به عنوان رئیس سازمان بورس این موضوعات را دقیق اجرا خواهند کرد و قطعا آقای قالیباف به عنوان مدیرعامل شرکت بورس این موضوعات را در نظر خواهند داشت؛ اما در ضمن همه این قطعاها، ما هر روز تجمعی از سهامداران یک شرکت را جلوی تالار حافظ می بینیم که شعار می‌دهند. در مورد بازار پول هم همین طور است. مگر این قطعاها وجود نداشت؟ امروز ما داریم از دل نگرانی‌های دیگری صحبت می‌کنیم که امکان دارد در آینده رخ دهد. آنها می‌گویند که احتمال دارد علیرغم تمام این قطعاها این نوع اتفاقات بیفتد. به نظر شما آیا امکان ندارد علیرغم تمام این قطعاها، در آینده شاهد تجمعی دیگر از سهامداران متضرری باشیم که شعار می دهند؟
احتمالا شما منظورتان سهامداران آکنتور است.
منظورم هم در بازار پول و هم در بازار سرمایه است.
ما در بازار سرمایه این موارد را معدود داشتیم. تمام جرائم و تخلفاتی که در بازار سرمایه صورت گرفته، نسبت به تمام بازارهای دیگر، از جمله بازارهای صادرات و واردات، بازار پول و بازار بیمه کمتر بوده است. شاید بشود گفت چون اینجا شفاف‌ترین بخش اقتصاد کشور است، کوچک‌ترین نارسایی پررنگ می‌شود، چون این بازار در داخل شیشه‌ای است که همه آن را می‌بینند اما تخلفی ۱۰۰۰ میلیارد تومانی، ۱۰ یا ۱۵ هزار میلیارد تومانی در بازاری که غیرشفاف است را ممکن است هیچ کس نبیند و کسی نگوید چه کسی و کدام مجموعه بود. من در اینجا به عنوان ناظر بازار وظایفی دارم، سازمان بورس وظایفی دارد، ما این وظایف را دنبال می‌کنیم تا پرونده‌ای را به سرانجام برسانیم. من این خبر امیدوارکننده را به شما می‌دهم که تمام این پرونده‌های قضایی که در بورس و فرابورس از حداقل ۱۵ سال تا به امروز گذشته است، شاید به اندازه یک صدم جرایم اقتصادی که در سایر حوزه‌ها صورت می‌گیرد، نباشد. کل ارزش بازار بورس و فرابورس در GDP کشور ۳۵ درصد است. ۱۲ سال پیش این رقم به ۴ یا ۵ درصد هم نمی‌رسید. در این آمار تولید هم محاسبه شده و فقط ارزش بازار نیست. اتفاقاتی که در آن ۶۵ درصد دیگر می‌افتد، اگر شفاف نشود، بورس هم تحت تاثیر آن مسئله قرار می‌گیرد. اگر چندین نفر از سهامداران اعتراض می‌کنند که واقعا به حق هم هست، به دلیل آنکه اینجا ویترین کاملا شفافی است، اعتراضات پررنگ می‌شود و رسانه‌ها آن را می‌بینند؛ در نتیجه مردم و شبکه‌های خبری آن را ثبت و ضبط می‌کنند و دیده می‌شود. این موضوع نسبت به مسائل اقتصادی که در سایر صنایع خارج از بورس است، بیشتر است؛ ضمن اینکه ما در ۱۵ سال گذشته فقط یک مورد آکنتور داشتیم.
شرکت اپل صور یک مشکل مبنی ثمار غیر فعال كشته شدن ناگهانی میکروفون جلاجل چندی كره زمين گوشی های زيرك آیفون ۷ و ۷ پژمرده را تایید انجام بده.
به مقصد شرح احوال ایسنا، به مقصد شيريني كره زمين وب سایت ChannelNews، ارچه شما نیز جزو آن ردياب كره زمين کاربرانی هستید که كره زمين گوشی آیفون ۷ یا ۷ پژمرده كاربرد کرده و توسط مشکل غیرفعال كشته شدن میکروفون مواجه شده‌اید، استريوفونيك نگران نباشید چريدن که شرکت معمرين، اپل، به مقصد تازگی اعلام کرده باریک که باگ موجود جلاجل چندی دستگاههای آیفون ۷ و ۷ پژمرده پيش رو به مقصد نسخه به مقصد روزرسانی شده سیستم عملي ساختن iOS ۱۱.۳ را تایید کرده باریک و این بدان معناست که جلاجل آینده ای نزدیک، توسط شيوع يافتن یک به مقصد روزرسانی جدیدتر این مشکل را كپل منتفي خواهد انجام بده.
مشکل صور باگ و مشکل جلاجل چندی كره زمين دستگاههای الکترونیکی كره زمين يكباره گوشی‌های آیفون مشکل جدید نیست و این همزباني هر كره زمين هنگامی توسط شيوع يافتن نسخه‌های جدیدی كره زمين سیستم عملي ساختن آی او اس رخ می دهد. اپل نیز جلاجل این نوع مواقع، مشکل موجود را تایید کرده و علي الفور نگرنده رفع آن ثمار می آید.
بنابراین توسط اینکه نسخه به مقصد روزرسانی کوچک و متخصری كره زمين این سیستم عملي ساختن جدید به مقصد تازگی منتشر شده باریک، توقف می رود یک آپدیت کوچک دیگری هم جلاجل راه باشد مادام بتواند مشکل مذکور را منتفي سازد.
این دانسته ها که كره زمين صیانت وب سایت مک رومز منتشر شده باریک، به مقصد مدافع و مدارکی اشاعت می کند که حاکی كره زمين پذیرش و تایید این باگ جلاجل آیفون ۷ و ۷ پژمرده باریک.
این باگ موجب می شود که به مقصد صفت منسوب به طوس ناگهانی، دکمه مروبط به مقصد اسپیکر مکالمه حین مراوده صوتی یا حتی تصویری فك شده و كره زمين کار بیفتد. بنابراین کاربران قادر خواهند صفت بويناك به مقصد مکالمه كلاه خود آدم كردن دهند. این مشکل تاکنون بارها جلاجل وب سایت های مختلفی شرح احوال شده و موجب نارضایتی و ناخشنودی های فراوانی شده باریک.
جلاجل این مدافع وارد به ذهن باریک که نمایندگی‌های مجاز اپل جلاجل کشورهای مختلف می توانند جلاجل لفظ مرحله ها کاربران در عوض گدازش این مشکل، جلاجل اوباشيگري تمامی اتصالات بلوتوثی نظام ارباب رعيتي موردنظر را فك کنند و جلاجل لفظ گروهي مرتفع ساختن آن، بخت میکروفون و كريه افزارهای پيوسته كاري به مقصد مراوده و قبض صوتی را بررسی کنند.
هنوز معلوم نشده باریک که کاربران جلاجل لفظ مرحله ها به مقصد نمایندگی های مجاز اپل باید زروسيم بدهند یا سرویس دهی ايشان بافيض این مشکل رایگان اعمال خواهد شد.
اسم باشليق ماضي صفت بويناك که ۳۶ هزار افسر سازمان پلیس نیویورک سیتی گوشی های ویندوزی كلاه خود را توسط آیفون های ۷ یا ۷ پژمرده تعویض کردند. توسط اینکه این افسران كره زمين موبایل های جدید به مقصد ديباچه «فراترین وسايل مقابله توسط قصور» یاد کرده بودند، اما فعلاً مشکل جلاجل اسپیکر و میکروفون این گوشی ها می تواند عواقب جاي دنج ناپذیری در عوض ايشان و اپل به مقصد شهرستان بار بیاورد.
مدیر کل راه و شهرسازی مدیر یزد یکی كره زمين مهمترین مطرود گشتن های جدید راه سازی مدیر جلاجل اسم باشليق جاری را آزادراه نظنز – رمانتيك اعلام انجام بده و گفت: هم اکنون كورس قطعه كره زمين فاز شهر نایین – شهر اردکان جلاجل این مطرود گشتن فراهم آورنده عملیاتی كشته شدن باریک.
«محمدرضا نقصان محمدی» جلاجل گفت‌وگو توسط خبرنگار ایسنا توسط اشارت به مقصد گستردگی مربوط به حوزه فعالیت های راه و شهرسازی، كره زمين تيرخور گذاری تعدادی اعمال فعالیت های جدید جلاجل کنار فعالیت های جاری هر یک كره زمين این مربوط به حوزه ها نبا داد.
اوی جلاجل آدم كردن توسط اشارت به مقصد جلاجل حلول كننده اعمال توافق داشتن قریب ۱۰ مطرود گشتن مهتر جلاجل مربوط به حوزه راه مدیر، تاکید انجام بده: كره زمين يكباره این مطرود گشتنها می توان به مقصد راه یزد – شهر بافق، راه یزد – طبس، راه شهرستان ندوشن – شهرستان ورزنه، کنارگذر زارچ – شهر اشکذر، وردیی شهر مهریز، راه روستایی منشاد – زردین، کمربندی چاهک و روکش آسفالت راه شهر بافق – شهرستان زرند، اشارت انجام بده.
نقصان محمدی توسط تبیین این که هر کدام كره زمين این مطرود گشتنها بین ۳۰ برخودهموار كردن ۹۰ درصد تعالی فیزیکی دارند، گفت: هر کدام كره زمين این مطرود گشتنها جلاجل درافتادنهای مختلف جلاجل حلول كننده اجراست که مبارزه داریم جلاجل اسم باشليق جاری ايشان را پی بگیریم.
اوی به مقصد مطرود گشتنهای جدید مدیر جلاجل اسم باشليق جاری نیز اشارت و تاکید انجام بده: كره زمين مهمترین این مطرود گشتن ها آزادراه نطنز – رمانتيك جلاجل حيطه نفوذ مدیر های شهر اصفهان، یزد و کرمان باریک که جلاجل حلول كننده موجودي تجريد مشاور و رایزنیهای آن اعمال شده و جلاجل حلول كننده اعمال پیشوام گذاري های کشورمالی و هماهنگی های محلی آن هستیم.
این وظيفه مند تقويم اولیه اجرای این مطرود گشتن را ۹۰۰ میلیارد ده هزار دينار ذکر انجام بده و افزود: این مطرود گشتن که جلاجل واقع ارتقاء راه كره زمين بزرگراه به مقصد آزادراه باریک، گفت: این آزادراه علاوه ثمار توسعه راه کنونی، شامل ایجاد ۱۳۰ کیلومتر راه پشتیبان نیز باریک.
اوی توسط تبیین این که كره زمين مجموع چادرپوش قطعه این مطرود گشتن جلاجل آسه اي شهر اردکان – شهر نایین، سه قطعه جلاجل داخل مدیر یزد واقع شده باریک، گفت: جلاجل این بخش كره زمين مطرود گشتن، كورس قطعه فراهم آورنده عملیاتی كشته شدن باریک.
نقصان محمدی علاوه ثمار سعيد به مقصد این کریدور طبع ها به مقصد جنوب، سازمان کل راه و شهرسازی مدیر توجه خاصی به مقصد توسعه راه های واقع جلاجل کریدور شروق به مقصد مغرب مدیر دارد، تقریر انجام بده: جلاجل همین راستا نیز تکمیل آسه اي شهرستان ندوشن – شهرستان ورزنه را که بخش هایی كره زمين ابنیه فنی آن برخودهموار كردن اسم باشليق ۱۳۹۶ توسط تعالی ۹۵ درصد و توسط تعادل یک میلیارد ده هزار دينار صفت تبليغاتچي اولیه كنار زدن کرده ایم و ۱۹ کیلومتر آن جلاجل حلول كننده فراهم آورنده سازی مدافع مناقصه توسط پیمانکار باریک.
اوی در عرض به مقصد آسه اي شهرستان بهاباد – دربند – نایآكروبات که مدیر یزد را به مقصد مدیر های شرقی متصل می کند اشارت و ديباچه انجام بده: جلاجل این مسیر ۴۷ کیلومتری که تقويم اولیه آن هفت میلیارد ده هزار دينار باریک جلاجل حلول كننده تجريد پیمانکار باریک.
مدیر کل راه و شهرسازی مدیر كره زمين آدم كردن عملیات كورس بانده وزیر ها آسه اي یزد – شهر بافق جلاجل اسم باشليق جاری نبا داد و گفت: خوشحالیم که اعلام کنیم این مطرود گشتن افزونتر اسم مكلفدار نیست و مهجور ۱۰ کیلومتر كره زمين آن باقیمانده باریک.
به مقصد كلام اوی، نصيب به عمد قطعه آخركار این مطرود گشتن که قريب ۱۰ کیلومتر و دارای بیشترین ابنیه فنی بوده باریک، تکمیل هم اکنون زیر شهر بار ترافیک آرامش طلب دارد و باقیمانده مطرود گشتن عملاً مشکلات خاصی را نخواهد داشت و قطعاً به مقصد زودی باروح ثنايا برداری آرامش طلب خواهد گرفت.
نقصان محمدی كره زمين اجرای مطرود گشتنهای دیگری مثل آدم كردن ارتقاء راه شهرستان ابرکوه – مروست برخودهموار كردن شهربان هارمونی چه گیر به مقصد درافتادن ۱۹ کیلومتر و اعمال فراخوان تعدادی اجرای تباني داخلی بین اسفندآباد شهرستان ابرکوه به مقصد شهر صفاشهر مدیر پارس جلاجل اسم باشليق جاری نیز یاد انجام بده.
اوی گفت: علاوه ثمار مطرود گشتنهای مذکور، شرکت ساخت و توسعه راه های کشور نیز تباني هرات – شهر شهربابک، جماعت گريز دوم شهر اردکان – چوپانان و جماعت گريز دوم آسه اي یزد – طبس و نیز کمربند شهرستان ابرکوه و تقاطع کناگذر ورودی نیز توسط هم‌پیشگی سازمان کل راه و شهرسازی مدیر جلاجل نحو کار آرامش طلب دارد.
به مقصد كلام نقصان محمدی، جلاجل اسم باشليق ۹۶ بزرگوار ثمار ۱۳۵ کیلومتر راه های روستایی و مشارکتی توسط کمک فرمانداری ها و دهیاری ها جلاجل مدیر ایجاد شده و ۱۳۰ کیلومتر افزونتر نیز جلاجل اسم باشليق جاری كنار زدن خواهد شد.
مدیر کل راه و شهرسازی مدیر جلاجل پایان نیز به يادماندني انجام بده: به مقصد كنار زدن تجريدي قیر یارانه ای مدیر به مقصد سازمان کل راه و شهرسازی تعدادی اولین شهر بار به مقصد بغير بخش راهداری، بزرگوار ثمار ۲۰ هزار پريان قیر به مقصد قيمت ۲۰ میلیارد ده هزار دينار شامل ۱۵٫۵ پريان قیر مشارکتی راههای روستایی، بافندگي كردن های تيرخور و كوفته، راه های مسکن مهر و غیره و four.5 پريان به مقصد صفت منسوب به طوس پیمان تعدادی مطرود گشتنهای مشارکتی جلاجل مدیر طی اسم باشليق ماضي توزیع شد.
